¶ Инструкция и методика к анализу сделок на фидуциарную ответственность (облигации)
¶ Общее описание
Оценка сделок с облигациями на фидуциарную ответственность реализована в соответвии с методологией Центрального Банка Российской Федерации.
Для pre-trade контроля или детального постфактум контроля 1 сделки используется Калькулятор облигаций
Для post-trade контроля блока сделок используется меню Фидуциарка.
¶ Меню "Калькулятор облигаций"
При анализе сделок меню "Калькулятор облигаций" может использоваться в двух случаях:
- Оперативный анализ отдельной сделки, минуя этапы создания блока сделок в меню"Сделки" и создания задачи на расчет в меню "Фидуциарка".
- Детальный анализ отдельной сделки после анализа блока сделок в меню "Фидуциарка". После расчета в меню "Фидуциарка", пользователь может перейти в меню калькулятора по отдельной сделке и посмотреть более детализированные результаты.
¶ Pre-trade или post-trade анализ отдельной сделки
При входе в меню "Облигационный калькулятор" открывается окно с полями для заполнения, в этих полях указываются основные параметры сделки и расчета:
- Поиск эмиссии - вбиваем ISIN код, название бумаги или эмитента и из всплывающего окна выбираем нужную облигацию.
- Дата расчета - вбиваем дату на которую производится расчет сделки.
- Цена - вбиваем предполагаемую цену сделки. После окончания расчета можно будет сравнить изначально предполагаемую цену сделки со справедливой ценой.
- Тип цены - выбираем тип цены которую ввели в предыдущем поле (% от номинала или единицы, с НКД или без).
- Сценарий (для флоутеров) - выбираем вмененный сценарий. Если облигация с фиксированной ставкой выбираем вариант "без сценария".
- Поправочный коэффициент (количество стандартных отклонений) используется для определение диапазона G-spread соответствующего облигации индекса с учетом его стандартного отклонения (диапазон отображается в результатах на диаграммах). По умолчанию в поле стоит значение "2", так как при нормальном распределении два стандартных отклонения соответствуют 95%-ому доверительному интервалу. Пользователь имеет возможность указать поправочный коэффициент который считает нужным.
- Считать до последнего известного купона - в поле ставится галочка если нужно считать до последнего известного купона, минуя любые оферты.
Как оценивать результаты расчета смотрите в разделе Калькулятор облигаций
¶ Post-trade контроль блока сделок
Для расчета списка сделок используется меню "Фидуциарка". Перед запуском расчета необходимо добавить/загрузить блок сделок. Это можно сделать, нажав на кнопку "+ Добавить сделки" и ввести данные о сделках вручную или загрузить файл с данными о сделках.
¶ Краткий видеообзор
После того, как блок сделок добавлен, необходимо создать задачу на расчет. Для этого нажимаем на кнопку калькулятора напротив блока сделок.
Во всплывающем меню задаются параметры расчета для поиска облигаций аналогов:
- Возраст цены задает период для поиска итогов торгов для облигаций аналогов в календарных днях
- Разброс срока до погашения/оферты предполагает поиск близких по дюрации облигаций +/- 0,5 лет от срока до погашения анализируемой облигации
- Минимальный объем торгов указывается как в % от суммы анализируемой сделки, так и деньгах (минимально). При описке аналогов будут браться только итоги торгов на те дни, где удовлетворится критерий по ликвидности.
- Разброс g-spread от индекса необходим чтобы убрать из выборки аналогов статистические выбросы или торги с очень высоким или низким спредом.
- По умолчанию при подборе аналогов исключаются облигации с плавающей ставкой/номиналом.
После запуска расчета вас перекинет на страницу с результатами. Будет создана новая задача на расчет, и в очередь постепенно будут добавлены ваши сделки. Прогресс выполнения задачи можно отслеживать, периодически нажимая на кнопку "Обновить".